Я уже замучился. Вот такой код:

        if (!m_tip.IsWindow())
            m_tip.Create(m_hWnd, 0, 0, TTS_ALWAYSTIP | TTS_NOPREFIX | TTS_BALLOON);
        // Do the standard ToolTip coding. 
        TOOLINFO ti;

        ti.cbSize = sizeof(ti);
        ti.uFlags = TTF_TRANSPARENT | TTF_CENTERTIP | TTF_TRACK;
        ti.hwnd = m_hWnd;
        ti.uId = 0;
        ti.hinst = NULL;
        ti.lpszText = (PSTR)(PCSTR)msg;

        GetClientRect(&ti.rect);
        m_tip.AddTool(&ti);
        m_tip.TrackPosition(0, 0);
        m_tip.TrackActivate(&ti, TRUE);

Стоит убрать TTS_BALLOON, тултип показывается. Стоит добавить, не показывается (хотя окно создается). В чем проблема?