Здравствуйте, MaxMP, Вы писали:

M> Так может быть, если для мерджа не хватает места на диске (на том,
M> где Document and Settings)...

Места на каждом диске не менее 1.5 — 2 Gb... Но, в любом случае, спасибо за наводку.
Починилось, как ни парадоксально, снятием атрибутов Hidden, System и Compressed
со всех файлов в каталоге "\Documents and Settings\All Users\Application Data\Microsoft Help"...
Что характерно, атрибуты (кроме Compressed, который, по идее, мешать не должен)
ставит сам HTML Help. Воистину, "неисповедимы пути MSDN"...