Зато я сам все понял, что я был совсем неправ. Как же управление попадет в callback-функцию, если мы в отладчике стоим на контрольной точке в однонитевом приложении? Убрал контрольную точку в конце, поставил вместо нее Sleep(100000), чтобы только приложение не закрывалось, и все заработало. Можно было и getch() какой-нибудь...
Обидно другое — как же я на этом накололся-то? Не первый день, чай, замужем. Плавали, знаем, а тут взял и забыл, как студент И даже расстроился как-то, хотел уж от WinSNMP отказываться....

Короче, отбой тревоги. Зато сам с собой в конфе поговорил. Я чего не поговорить с умным человеком? Слушает внимательно, не перебивает, всегда соглашается...

Евгений