если цель — протестировать тип исключения и сообщение, можно поступить так:

public static class Expect {
    public void ApplicationException(Action action, string expectedMessage) {
        try {
             action();
             Assert.Fail("Application Exception is expected")
        }
        catch (ApplicationException e) {
             Assert.AreEqual(expectedMessage, e.Message);
        }
    }
}

ну или более обобщенно так —

public void ExceptionOf<T>(Action action, string expectedMessage) where T: Exception {
        try {
             action();
             Assert.Fail("Application Exception is expected")
        }
        catch (T e) {
             Assert.AreEqual(expectedMessage, e.Message);
        }
    }