C>Вижу два варианта:
C>1) Использовать контрол RichTextBox

Смотрел, не нашел как в него добавить сразу отформатированную строку, например, строку с определенным цветом. Нашел лишь как добавить строку простого текста, выделить ее и сменить атрибуты выделения, что не есть гуд.

C>2) Использовать контрол WebBrowser
C>Хотя конечно есть и минусы.... например если рисунке в браузере отключены то они будут отключены и в контроле WebBrowser.

Зависимость от HTML не нравится И от настроек браузера, например, от отображения картинок, от выбора кодировки итд.
Задача, вообще, стоит так: портировать приложение с Delphi на C#. В Delphi-приложении использовался сторонний компонент RichView, который и позволял все это делать — на нем можно написать Word за неделю (а еще он недорогой), а для .NET чего-то подобного я не нашел.