Подписка непосредственно контрола PictuteBox позволила решить возникшую проблему.
При этом надпись не мигала уже даже без включения двойной буферизации. Спасибо большое за ссылки на FAQ
взял для себя много ценного.
Запустил приложение из FAQ с отображением эллипса на форме — он не мигает даже с закомментированными строками,
где происходит включение описанных стилей.
Я так понял, что это зависит еще от производительности компьютера.