Здравствуйте, TarasB, Вы писали:

TB>Не могу вообще понять логику компилятора.

Компилятор видит, что есть только один способ придать этому указателю валидное значение. Поэтому, когда компилятор видит вызов, он предполагает, что программист не использует неопределённое поведение вызова нулевого указателя, а присвоил валидное значение где-то ранее; затем, следующим проходом, компилятор инлайнит функцию.