Попробовал сделать то же самое с помощью mbstowcs, тоже где-то косяк — не заворкало.

setlocale(LC_ALL, "ru_RU.UTF-8");
wchar_t* wstr = new wchar_t[100];

mbstowcs(wstr, str, strlen(str));
wcout << wstr << endl; // Печатается мусор